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• 發文 GivemeApen
• 時間 2025-01-28 14:40:23

          
※ 引述 《cherish772》 之銘言：
: 原文標題：市值蒸發19.7兆！　輝達聲明：DeepSeek未來需要更多輝達AI晶片
:

我認為關鍵是高階晶片的成本、功耗跟其邊際效應的問題

這邊先聊聊協和號的故事：


https://i.imgur.com/ICdXD9R.jpeg

他從1969年首飛，1976年正式商用，協和號從巴黎到紐約只需要3個半小時，同樣搭乘波音7
47需要8小時，他能整整節省一半的時間，然而最後因為其高昂的成本跟油耗，在2003年就
終止運行，歷史上一共只有16台協和號客機。

你可能會問協和號的故事跟現在的AI有什麼關係？同樣跨大西洋的航程，協和號雖然省了一
半的時間，但現實是當時協和號的票價比傳統客機貴了12倍（12000 v.s. 1000美元)，協和
號比波音747更快更新，但人們最終寧可選擇速度較慢、成本較低的747。

舉以上這個例子，不是要否定協和號或是高算力顯卡的存在，而是DeepSeek的出現，若能證
明通用AI他不需要用如此多的高階算力及功耗也能達到相同的成效，整個市場會重新審視那
些因為壟斷市場預期而給予較本益比的公司是否還有相同估值？

經濟學有一個名詞叫做邊際效應，簡單來說就是每增加一單位的投入，對其收益增減的變化
。


https://i.imgur.com/zfXWns2.jpeg

上圖是每多吃一個漢堡，人類對其滿足程度的反應，可知吃到第三個漢堡時，人類已經因為
過於飽足而降低對吃漢堡的幸福感。

假設Deepseek沒有造假，我們將Deepseek的時間分野成Before & After，如果我們現在把X
軸定義為高階顯卡的數量，Y軸定義為相對產值，可以得到這張圖：


https://i.imgur.com/KLwD14h.png


黃色曲線（Deepseek出現之前）：在市場變化前，高階顯卡的邊際效益較高，但隨著數量增
加，效益逐漸遞減。

紅色曲線（Deepseek出現之後）：當市場出現可以用低端顯卡替代的技術後，高階顯卡的邊
際效益明顯下降，即便增加數量，其效益已不如以前；而在可見的未來，這個曲線會在更向
左下角移動。

以上經濟學的簡單分析，我們可以發現華爾街正在交易的或許不是衰退，而是交易高階算力
GPU的需求將會下修，最直接影響的，就是壟斷高階算力輝達供應鏈等這些一票「賣高算力
鏟子」的公司，這首當其衝的就是壟斷高階晶片的台積電，可以預期在未來，那些用高算力
堆砌護城河的公司將受到嚴重挑戰，而本來缺乏AI算力的公司，將能在這波反轉中得到機會
，屆時AI應用才能真正普及到世界的各個角落。