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• 發文 b51
• 時間 2024-12-25 10:15:23

          

這個議題我以前也困惑過，這篇不討論政府是否可以信賴，純粹從財務角度去分析。

要比較勞退自提與自行投資的效益，可以將節稅效果換成投資報酬率。這邊說明一下，若參
加自提能夠免去40%的稅，帶來的總報酬並非是40%，而是40/60=66.67%的效益。等於如果自
行運用，你需要創造66.67%的報酬率，才能達到節約40%稅的效果。

搭配距離退休的年份，就能算出這筆節約效果換成投資報酬率等於多少。要在一年內創造66
%的報酬率也許不容易，但若是40年則只需要1.29%的年化報酬率即可達成。將情況羅列後可
以列出這張對照圖表

https://i.imgur.com/gfKYY1k.jpeg

大家可以依照自己的邊際稅率/距離退休的年份對照。

以40%邊際稅率計算，若退休在即，節稅的效果在一年後可以完全實現，不用猶豫，近乎無
風險取得66%年化報酬率的機會可不多。

但這是一年就可以領出的狀況，若這筆錢預計40年後才能取得，考慮了時間價值之後，40年
66%的收益可以換算成1.29%的年化報酬率。如果有把握領先勞退基金超過1.29%，那就沒必
要自提。勞退新制收益率近十年是4.76%，估計未來也不會差太多，意思就是如果你的預期
報酬率高於1.29+4.76%=6.05%，那就自己操盤就好。

但若以一般年薪百萬的上班族來說，距離退休年齡還有20年，那節稅的效益就低於1%的年化
報酬率，僅0.64%。勞退基金績效加上節稅的效益是4.76%+0.64%=5.4%。老實說即便加上節
稅效果，考慮到流動性不佳，也不是特別值得的買賣。

結論

高所得自提的價值更高。
離退休年份越近越要自提。

而這兩個族群很可能是同一個族群，退休前的收入應該會是一輩子中相對的高點。而且隨著
退休越來越靠近，在股市中取得承擔風險的程度應該也會隨著下降才對。所以年紀越大、離
退休越近要擊敗勞退基金的機率就越來越小，越要把6%的自提提滿。

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