距離上次 10/27 小台停利並降槓桿至今約一個半月，文章如下：
https://www.pttweb.cc/bbs/Stock/M.1761569486.A.EF1
期間台積電如預期在 1500 附近整理。本日大盤收在 28400，距離本人短線目標價約 1%
。在這種情況下，選擇先將台股正二停利，回收主要部位資金，等待下一次較大的回檔。
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先前分享過，投資組合對總資產的「波動度」比單純計算「曝險」更有意義。文章如下：
https://www.pttweb.cc/bbs/Stock/M.1764504625.A.747
因此這次把台股正二出場後，接下來會改以較少資金、但能對總資產產生相當程度波動的
標的進行操作。
例如只使用約三成資金操作美股半導體相關的槓桿 ETF，其餘閒置資金則放定存，但讓總
資產的震盪仍然接近 100% 台股 0050 或 50% 正二的效果。這麼做是試圖在相同波動下
，提高資金運用效率，保留彈性，並且讓未來遇到真正的回檔時能有更多的加碼空間。
至於先前加碼的 USD 與 TSMX，尚未達到設定出場價，因此持續持有，未來達標停利後會
再分享。
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長線波段的目標維持不變，仍以台股至少 32000 作為本次波段的終點。由於本人參考的
指標與美股半導體指數具有高度正相關，因此之後會以美股半導體槓桿 ETF 作為主要操
作，直到大盤接近 32000，再逐步轉向較為保守的配置。
接下來是閒聊的部分，最近常常看到老掉牙的討論串，例如
「50% 正二 比100% 原型」 「正二比期貨」 「AI 是不是泡沫」 「高股息 比 市值型」
這些討論串每隔一陣子就會重播一次。常常有人長篇大論、引用大量文獻、研究、回測模
型，試圖提醒其他網友「過往績效或許並非最優解」。
但事實上，台股正二&市值型etf的績效就擺在那裡不是嗎？
長期績效怎麼走，拉個趨勢圖就一目瞭然了。但總是有人會跳出來反駁：「過去績效不代
表未來績效。」或是「過去十年因為有台積電才會產生這種現象，未來十年可不一定」
那我就問：既然覺得過去績效不代表未來績效，那又為什麼深信那些「過去的文獻」？那
些研究本質上不也是過去資料？怎麼自己引用的時候就不說「過去研究不代表未來研究」
？
個人認為投資沒那麼複雜，研究了一堆模型、指標、文獻，實際上到底有沒有賺到錢？這
才是投資最需要關心的事吧？
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再談 AI 是否泡沫
如果有人覺得是泡沫、覺得會遲早會崩盤，那就選擇空手或做空。
如果覺得不是，那就繼續做多。
爭論那麼多，還是想問一個問題：
那些認定 AI 是泡沫並且空手或做空的人，到底賺了多少？
觀察板上那些空蛙、空手蛙、恐慌蛙的貼文，資產大多不高，損益通常只有四位數、五位
數。反觀分享持股與多單績效的，不少都是資產八位數以上、損益七位數以上。
這現象很耐人尋味：
資產越高的人越偏多操作；
資產越低的人越常把「居高思危」掛在嘴邊，結果真正危險的似乎是自己的資產部位。
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最後就是造神的風氣也挺有趣的
常常看到特定 ID 在裝神弄鬼，對行情侃侃而談高談闊論，結果從頭到尾沒看過一張對帳
單。或是秀的報酬率嚇死人，結果損益笑死人。
更有趣的是，還真的有人會認真去向他們請益，至今仍無法理解較高資產者向較低資產者
尋求投資建議或明牌的現象。
難怪詐騙居高不下，連ptt都龍蛇混雜了，更不用說dcard、thread或那些來路不明的Line
投資群組。
個人還是認為投資沒那麼複雜：
能不能賺錢，方向對不對，長期下來看對帳單和資產變化就知道了，個人是習慣用期望值
去選定策略，研究期望值最高的策略重複操作就好了，剩下的時間就是繼續研究有無更高
期望值的策略或指標；當然歐印後一直留在市場上也會有不錯的期望值。
至於那些理論、模型，最大效益可能在於做研究、出書或圈粉？
我有意見..來這向站長反應
加州天天樂
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