原文標題：獨家》三商壽情定玉山金 聘金約480億、且要先砸300億門票費
原文連結：https://www.ctee.com.tw/news/20251024700307-430305
發布時間：2025.10.24 07:35
記者署名：工商時報 魏喬怡
原文內容：
三商壽最終買家敲定，玉山金控出線。法人透露，由於三商壽RBC、淨值比皆不足法定標
準，因此原本市場預期不會賣太高，甚至被部分媒體看衰會以1元出售，然而，在雙龍搶
珠的情況下，玉山金再次展現「蛇我其誰」的雄心，每股出逾8元，硬是比中信金多5毛，
以三商壽60億股來看，出價在480億元左右，而且必須在年底前至少增資三商壽300億元把
RBC拉回200％以上，但最終結果還有待雙方召開董事會定錘。
金管會公布的ICS新制也算是助攻。據了解，三商壽接軌ICS，需要分15年攤還的自有資本
缺口約2,000億元，而需要超額借款的部份約300億元雖可分五年內攤還，但只要一年沒還
所有額度就會歸零，且三商壽目前RBC要拉回到200％需要花300億元，等於是併購門票費
，玉山金必須承諾金管會，今年底增資才可能過關，等於整筆交易玉山金以480億元換股
、300億元現金，因此對玉山金來說，真正的挑戰才開始。
三商壽出嫁記這樁併購案自今年8月21日起本報獨家報導後曝光，從首輪的「三金一壽」
受邀開始，劇情不斷峰迴路轉，中間還歷經金管會宣布新ICS過渡措施，讓買家無法估價
、到9月底首輪DD完成，再到10月23日最終下聘日提前、中信金正式宣布董事會通過重大
投資案、玉山金鴨子划水，如今終於塵埃落定。
據法規，經董事會決議的重大決策，或對上市公司股東權益或證券價格有重大影響之情事
者，在開盤前2小時前要重訊。玉山金控與三商壽最慢在10月27日開盤前二小時必須公告
。
三商壽此次併購打破前例，主動出擊採「邀約制」首輪4家公司受邀，到實地查核的玉山
金及中信金控短兵相接，最後由旗下沒有壽險子公司的玉山金拿下。
這次新娘三商壽要求買家必須接受以100％「全換股」的方式併購。併購專家分析，三商
壽的股本約600億元、股數60億股，原本三商壽期待的換股目標至少要每股7.5元以上，據
了解，中信金的確出價7.5元，但玉山金勢在必得，出價逾8元，也就是約480億元間，二
家都已超出市場預期。
對於合併結果的消息，中信金、玉山金、三商壽均表示，市場傳言「不予評論」。
心得/評論：
標題寫的很確定
不過玉山金沒有公告 只有中信金公告決議轉投資
真假未知了
我有意見..來這向站長反應
加州天天樂
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